新莱福复牌疑云：上市即并购，谁在豪赌？小心被割韭菜！

新莱福复牌：资本运作的“障眼法”还是战略布局？

4月28日，新莱福(301323.SZ)复牌，股价微涨10.34%，收于39.17元。表面上看，这似乎是资本市场对公司重组计划的积极回应。但仔细审视其操作，却不禁让人心生疑虑：这究竟是企业发展壮大的战略布局，还是又一场精心策划的资本“障眼法”？

上市即并购：韭菜还没捂热就要被割？

新莱福2023年6月才登陆创业板，发行价39.06元/股，募资总额超10亿元。按理说，手握重金，企业本应专注于自身主营业务的拓展和技术创新。然而，不到两年时间，就迫不及待地抛出发行股份及支付现金购买资产的方案，目标直指金南磁材100%股权。这种“上市即并购”的操作，难免让人质疑其上市的真实目的。更有甚者，刚上市就启动大规模并购，这是否意味着管理层对自身造血能力缺乏信心，急于通过资本运作来维持股价？这对于那些信任公司发展前景而入场的投资者来说，无疑是一种潜在的风险，稍有不慎，可能就成了被收割的“韭菜”。

关联交易迷雾：谁在为谁输送利益？

本次交易的关联性，更是让人不得不提高警惕。交易对方圣慈科技、广州易上、金诚莱，无一不与新莱福的实际控制人汪小明有着千丝万缕的联系。这种关联交易，很容易让人联想到利益输送。试想一下，如果标的资产的估值存在水分，或者未来经营业绩不达预期，最终承担损失的，恐怕还是广大的中小投资者。监管部门对此类关联交易应该保持高度警惕，严格审查，确保交易的公平性和透明度，防止实际控制人利用关联交易损害上市公司和中小股东的利益。

金南磁材成色几何：高增长能否持续？

金南磁材近两年的营收和净利润增长确实亮眼，2024年营收达到5.02亿元，净利润8340.57万元。但问题是，这种高增长能否持续？永磁材料、软磁材料及器件、PM粉末冶金器件等行业竞争激烈，技术迭代迅速。金南磁材是否具备持续创新的能力，能否在激烈的市场竞争中保持领先地位，仍然是一个未知数。如果金南磁材的未来业绩增长乏力，那么新莱福的这笔收购，很可能就变成了一个沉重的负担。更何况，截至预案签署日，标的公司的审计、评估工作尚未完成，最终交易价格尚未确定，这无疑增加了交易的不确定性。

超募资金去向：是扩张野心还是圈钱游戏？

新莱福上市时实际募资净额比原计划多出1.15亿元，这笔超募资金的用途，也值得关注。招股书显示，公司原计划将募集资金用于“复合功能材料生产基地建设项目”、“新型稀土永磁材料产线建设项目”等项目。然而，现在却拿出巨额资金进行并购，这是否意味着公司原定的发展战略发生了改变？超募资金的使用是否经过了充分的论证和评估？如果募集资金的使用效率低下，或者投资决策失误，最终损害的，仍然是投资者的利益。不禁要问，这超募的1.15亿，到底是企业扩张的野心，还是又一场圈钱游戏的前奏？