Tether驚天內幕：幣圈大佬竟是整形醫生？

引言：穩定幣Tether的崛起與爭議

Zeke Faux 對加密貨幣領域的濃厚興趣驅使他深入調查了 Tether (USDT)，最終成就了一部揭示 Tether 背後操縱內幕及其對加密市場深遠影響的著作。 本文將聚焦於 Giancarlo Devasini 如何利用 Tether 穩定幣 USDT 在全球加密市場上崛起，儘管 Tether 最初承諾以 1:1 的美元儲備作為支撐，但由於資金流動的不透明、頻繁的增發行為，以及經歷的黑客攻擊和神秘的資金運作，Tether 頻頻受到監管機構的質疑。 尤其是在東南亞地區，USDT 甚至成為非法資金轉移的工具。 然而，Devasini 仍在積極推動比特幣債券計劃等項目，不斷擴展其業務版圖。

2021 年 1 月，當 COVID-19 席捲全球，加密市場熱潮迭起之時，我們將一同揭開穩定幣 Tether (USDT) 背後錯綜複雜的金融操作和監管困境。 本文將深入探討 Tether 的高層管理和資金流向，特別是其實際控制人之一 Giancarlo Devasini 的背景和操作手法，呈現一個鮮為人知的金融實驗。

Tether的誕生與早期爭議

從“真實幣”到USDT：一個穩定幣的誕生

最初由 Brock Pierce 構思，並命名為 “真實幣” 的項目，後與離岸交易所 Bitfinex 聯手，於 2013 年推出了 Tether。 其核心模式是錨定美元的穩定幣，承諾以 1:1 的美元儲備作為支持。 然而，自誕生之初，Tether 就因其運作模式備受質疑。

早期質疑：不透明的資金流動和儲備

在全球監管尚未完善的情況下，Tether 的資金流動和資產儲備問題始終隱秘而複雜。 Tether 不僅為交易所提供了關鍵的流動性支持，還在市場極端波動時扮演著 “最後的救命稻草”。 但其背後的銀行關係和資金管理卻充滿疑問，這也為日後的爭議埋下了伏筆。

核心人物：Giancarlo Devasini的崛起之路

從整形外科到加密巨頭：Devasini的傳奇經歷

Giancarlo Devasini 是 Tether 的核心人物，其個人經歷可謂跌宕起伏。 他於 1964 年出生於意大利都靈，早年曾從事整形外科工作，後轉行進入電子產品進口和軟件倒賣領域，甚至涉及盜版軟件交易。 據悉，他憑藉極具冒險精神和非傳統經營手法，迅速在商界崛起，淨資產約 92 億美元，財富規模一度超越知名豪車公司高層。

掌控Tether：Devasini的策略布局

在接觸比特幣白皮書後，Devasini 看到了加密世界的巨大潛力，隨後投資 Bitfinex 並逐步介入 Tether 業務，最終通過收購和戰略佈局，掌控了 Tether 約 40% 的股權。 他的背景和操作方式為 Tether 的業務模式和風險控制埋下了伏筆，也為後續的爭議埋下了隱患。

危機與質疑：黑客攻擊與儲備金疑雲

Bitfinex黑客事件：Tether的危機應對

2016 年，Bitfinex 遭遇史上最大規模的黑客攻擊，約 11.98 萬枚比特幣被盜，造成了巨大的資產損失。 面對危機，Bitfinex 採取了 36% 的帳戶統一扣減措施，並通過發行債務代幣 BFX 來彌補用戶的損失。 調查指出，在這一事件中，Tether 與 Bitfinex 之間錯綜複雜的資金流動，讓外界對 USDT 的真實儲備能力產生了更大的疑問。

資金管理挑戰：銀行凍結與增發USDT

與此同時，Tether 在資金管理上也面臨嚴峻的挑戰。 2017 年，該公司將資金存放在臺灣等多個地區的銀行，但由於中介銀行對加密業務的擔憂，不少銀行相繼中斷了合作，導致資金被迫滯留。 即使在銀行帳戶被凍結、資金流動受阻的情況下，Tether 仍在比特幣 Omni Layer 上增發了大量的 USDT，這一做法令市場進一步質疑其 1:1 儲備的真實性。

監管調查：資金互補與承諾刪除

法庭檔案和監管調查顯示，Tether 自身也曾承認無法正常使用傳統銀行系統，其背後隱藏的資金運作模式更像是一場 “財富遊戲”，利用隨意增發的 USDT 在市場中進行大規模的資產調度，從而在一定程度上操縱了比特幣的價格。

2019 年，紐約州總檢察官在調查 Bitfinex 與 Tether 資金往來時，發現兩者存在大量資金互補的操作。 Bitfinex 一度因客戶提款缺口而悄然挪用了 Tether 的儲備金，而 Tether 官網也隨即刪除了 “1:1 美元儲備支持” 的承諾，進一步加劇了市場的擔憂。

監管與和解：遊走在邊緣的Tether

與監管機構達成和解：高額罰款的背後

此後，Tether 先後與紐約州和美國商品期貨交易委員會達成和解，並支付了高額罰款，分別為 1,850 萬美元和 4,250 萬美元。 這凸顯出其運作模式始終遊走在監管的邊緣，也表明監管機構對其運營模式的擔憂。

巨額美國國債持有：Tether的全球金融角色

有報告顯示，Tether 將大約四分之一的資金（約 150 億美元）存放在德爾泰克信托銀行，據稱其還持有高達 1,130 億美元的美國國債。 這一系列操作不僅為 Tether 提供了資金調度的靈活性，也使其在全球金融體系中扮演了獨特的角色，其影響力不容小覷。

全球擴張與非法用途

USDT的廣泛應用：交易結算與DeFi基礎

在全球範圍內，USDT 已成為眾多交易平台和 DeFi 協議的結算基礎。 其便捷、快速的交易特性使其在加密貨幣市場中扮演著不可或缺的角色。

東南亞的暗影：非法資金轉移工具

調查揭露，在東南亞地區，USDT 被廣泛用於洗錢、詐騙、毒品交易，乃至人口販運等非法活動。 其便捷的跨境轉帳特性為不法分子提供了低門檻的資金逃避監管工具。 在臺灣市場，USDT 與新臺幣（TWD）的交易對更是居於絕對主導地位，顯示出穩定幣在全球加密資產交易中不可替代的地位。

市場韌性：USDT在破產風暴中的穩定

與此同時，儘管幣圈接連爆出多起破產事件，如 FTX、Celsius、BlockFi 等，但 USDT 卻始終保持著強大的市場流動性和使用需求，穩固了其在整個加密生態系統中的核心地位。 這顯示了 USDT 在市場危機中的韌性。

持續擴張：比特幣債券計劃與未來野心

薩爾瓦多之行：Devasini的“比特幣債券”計劃

在加密市場劇烈波動之際，Giancarlo Devasini 似乎並未因風暴而退縮。 2022 年 11 月，他現身薩爾瓦多，與總統納伊布·布克勒合影，並傳出正在策劃一項價值十億美元的 “比特幣債券”（Volcano Bonds）計劃，旨在借助比特幣資產進一步整合全球資本。

與美國政府的微妙關係：支持美元體系？

此舉既展現出 Devasini 對市場未來的信心，也暴露了 Tether 通過多元化操作獲取超額收益的商業野心。 同時，Tether 在全球金融系統中的特殊地位與美國政府的微妙關係也逐漸浮出水面。 一方面，Tether 為美國政府維持美元在發展中國家流通提供了金融支持； 另一方面，其龐大的美國國債倉位也被視為支持美金體系的重要資產。 正是這種雙重身份，使得 Tether 在不斷擴展市場份額的同時，也成為各方爭議與監管重點。

結論：Tether的雙面性與未解之謎

爭議與挑戰：Tether的未來之路

Tether 及其背後操盤手 Giancarlo Devasini 在全球加密市場中扮演著重要而又充滿爭議的角色。 從最初的 1:1 儲備承諾到如今複雜多變的資金運作模式，Tether 不僅挑戰了傳統金融監管的邊界，也在某種程度上成為了全球美元體系運行的 “隱形推動者”。 在這個充斥著高風險與高回報的市場中，Devasini 的身影讓人不得不思考：他究竟是在拯救整個產業，還是僅僅為了滿足個人貪欲而不斷操控著一盤龐大而危險的資本遊戲？

未來，加密市場如何在監管與創新之間找到平衡，Tether 與 USDT 又將如何走出這片灰色地帶，仍是業界和監管部門亟待解答的難題。