盘面割裂：预期兑现后的迷茫与科技线的未来

盘面割裂：预期兑现后的疲软与科技线下的迷雾

今天的A股市场可以用“割裂”来形容。周末积累的乐观预期几乎完全在开盘就被消化殆尽，资金的参与意愿明显不足，这让我不禁想起凯恩斯在《就业、利息和货币通论》中提到的“动物精神”，市场情绪的微妙变化往往难以捉摸，而今天的盘面恰恰体现了这种不确定性。

机器人一枝独秀，其他题材黯淡失色

除了机器人板块还能勉强维持热度外，其他题材方向都显得不明朗。这种现象背后，我认为是市场缺乏明确的领涨主线。资金找不到明确的目标，只能在既有热点中抱团取暖，但这种抱团往往缺乏持续性。量能持续萎缩，更是加剧了这种困境。虽然缩量下跌理论上会倒逼资金抱团，但在当前的市场环境下，抱团个别品种的博弈，次日的预期收益实在有限。实际跌停家数达到6家，足以说明市场情绪的谨慎。涨停炸板率仅为18%左右，而最大回撤却高达11家，浙江黎明甚至上演了天地板的惨剧，收盘仍下跌5%。

会议节点临近，期待放量突破

从情绪角度来看，今天仍处于“非必要不开仓”的观望阶段。明天会议即将结束，量能较上周五大幅缩减3000多亿，这让我对市场未来的走势感到担忧。我个人预期，3月12日周三会议结束后的首日，或许会出现放量收阳的局面。届时，顺应指数共振的题材方向值得重点关注。但如果量能依然低迷，那么本次会议后的结构性行情启动时间可能就要延后。当然，我仍然坚信春季行情会在3月底出现较为明确的题材方向，科技线依然是关键，但具体是哪个细分领域能够领涨，还需要进一步观察。就像科幻作家威廉·吉布森所说：“未来已来，只是尚未流行”，关键在于找到那个引爆未来的“流行”元素。

AI医疗：过度一致预期下的“一日游”？

周末被热炒的AI医疗，今天并没有如预期般强势。早盘高开的个股遭遇批量兑现，这再次验证了“一致预期往往难以实现”的市场规律。留下10家首板，如果明天出现3+1+2或者一字板的批量跟进，那么其持续性将面临严峻考验，“一日游”的可能性极大。这让我想起纳西姆·尼古拉斯·塔勒布在《黑天鹅》中提出的观点，过度依赖预测往往会导致错误的决策，而市场本身就充满了难以预测的“黑天鹅”事件。

同样，周末消息发酵的小金属表现甚至低于AI医疗的预期。算力板块也只能博弈少数核心品种的主动性，缺乏带队效应。在缩量环境下，存量资金被其他题材方向虹吸，只能采取低吸策略，等待日内轮动。

总体而言，我认为今明两天仍应以观望为主，“非必要不开仓”。但试错的节点可能正在临近，需要密切关注市场动向，寻找合适的入场时机。但需要注意的是，在追逐热点时，要警惕“乌合之众”效应，保持独立思考，才能在变幻莫测的市场中立于不败之地。就像巴菲特所说：“在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧”，逆向思维往往能带来意想不到的收益。